Валютные риски во внешней торговле и как их ограничить

Внешнеторговая сделка растянута во времени. Между подписанием контракта и последним платежом проходят недели, а то и месяцы. За это время меняется курс, у контрагента меняются обстоятельства, а платёжный маршрут, который работал весной, к осени закрывается. Ниже основные риски и инструменты, которыми компании пользуются на практике.

Курсовой риск

Цена в контракте в валюте, а деньги у компании в рублях. Импортёр теряет, если рубль слабеет между подписанием и оплатой. Экспортёр теряет, если рубль крепнет до поступления выручки. Это валютный риск в чистом виде.

Что помогает:

• Валюта контракта. Цена в рублях переносит риск на иностранную сторону, но соглашаются на это не все. Цена в валюте страны поставщика, например в юанях для Китая, убирает лишнюю конвертацию через доллар.
• Валютная оговорка. Условие, по которому цена пересчитывается, если курс вышел за оговорённый коридор. Риск делится между сторонами.
• Короткий разрыв между фиксацией цены и оплатой.
• Форвардный контракт. Банк фиксирует курс на будущую дату уже сегодня. Это хеджирование: у него есть цена, и доступно оно не по всем валютным парам.
• Встречные потоки. Если у компании есть и выручка, и платежи в одной валюте, их сводят по срокам и не конвертируют лишний раз.

Риск стоимости конвертации

Курсовой риск связан с рынком. Этот риск связан с посредником. Итоговая цена платежа складывается из курса конвертации, наценки к курсу и комиссии. Два предложения с одинаковой комиссией могут отличаться на заметную сумму из-за курса.

Что помогает. Сравнивать не процент комиссии, а итог в рублях за одну и ту же сумму в валюте на одну дату. И получать курс и комиссию письменно до списания денег, а не узнавать их из отчёта после.

Отдельно смотрите на кросс-курсы. Если вы платите в юанях или дирхамах, а посредник считает через доллар, конвертаций становится две, и на каждой есть своя наценка. В отчёте это видно не всегда, а в итоговой сумме видно всегда.

Риск контрагента

Поставщик взял аванс и не отгрузил. Покупатель получил товар и не платит. Взыскать долг с иностранной компании долго и дорого, даже если суд на вашей стороне.

Что помогает:

• проверка контрагента до сделки: регистрация, история, реальный адрес, профиль деятельности;
• дробление предоплаты: аванс, остаток после отгрузки или против отгрузочных документов;
• аккредитив или инкассо там, где банки сторон их поддерживают;
• для экспорта: предоплата или частичная предоплата от новых покупателей.

Риск платёжного маршрута

После 2022 года это отдельный и очень ощутимый риск. Банк-корреспондент возвращает платёж. Банк получателя не принимает деньги от определённых плательщиков. Маршрут, который работал вчера, сегодня закрыт. Деньги могут зависнуть в цепочке надолго, а поставщик тем временем не отгружает.

Больнее всего это бьёт по платежам с жёсткой датой: остаток перед отгрузкой, фрахт, после оплаты которого выдают груз, платёж по графику с неустойкой за просрочку. Для экспортёра зависший платёж покупателя означает ещё и риск нарушить срок репатриации.

Что помогает:

• не держаться за один канал;
• до платежа знать, через какого агента и какую юрисдикцию пойдут деньги;
• понимать, где находятся ваши рубли до исполнения и что с ними будет, если платёж не прошёл.

Регуляторный и документальный риск

Правила валютного контроля и специальные меры меняются. Ошибка в документах, коде операции или сроках даёт запросы банка, задержки и штрафы. Подробнее в статье о том, за что штрафуют по валютному контролю.

Что помогает: реальные сроки в контракте, календарь обязательств, сверка ведомости банковского контроля и полный комплект документов по каждому платежу.

Карта рисков по одной сделке

Перед подписанием контракта полезно ответить письменно на несколько вопросов. Ответы занимают полстраницы и показывают, где сделка уязвима.

1. В какой валюте цена и в какой валюте будет платёж?
2. Когда фиксируется цена и сколько времени пройдёт до оплаты?
3. Что проверено о контрагенте и какую сумму вы готовы рискнуть авансом?
4. Через какой банк или агента пойдут деньги и что будет, если этот путь закроется?
5. Где находятся ваши рубли между списанием и исполнением платежа?
6. Какие документы нужны банку и кто их готовит?

Если на какой-то вопрос нет ответа, это и есть главный риск сделки.

Какие риски закрывает брокер

Брокер не отменяет курсовой риск: рыночный курс от нас не зависит. Но часть рисков закрывается самой моделью работы:

• Маршрут. У нас пул агентов, а не один канал. Если направление у одного агента закрылось, поищем другого агента из пула.
• Стоимость. Вы называете свою текущую ставку, мы поищем дешевле. Не нашли, говорим прямо.
• Условия. Срок исполнения записан в агентском договоре, курс и комиссия в поручении по каждому платежу. Всё известно до списания рублей.
• Деньги до исполнения. Если нужна гарантия, рубли ждут исполнения на спецсчёте-эскроу в российском банке: это схема по запросу, за дополнительную комиссию.

Сравнить свои текущие условия с предложениями пула можно на странице сравнить ставку. Как устроена защита денег до исполнения, описано на странице защита платежа. Клиент не платит ВЭДмосту отдельно: наше вознаграждение платит агент-исполнитель. Это общий обзор, а не финансовая консультация. По вашей сделке ответим после разбора документов и до перевода рублей.