Валютный риск

Валютный риск: вероятность потерь из-за изменения курса валют. Во внешней торговле он возникает всякий раз, когда цена контракта в одной валюте, а деньги у компании в другой.

Виды валютного риска

• Операционный (транзакционный): курс меняется между подписанием контракта и оплатой. Импортёр с рублёвой выручкой и контрактом в долларах платит больше, если рубль ослаб.
• Балансовый (трансляционный): переоценка валютных активов и обязательств в отчётности.
• Экономический: долгосрочное влияние курса на конкурентоспособность и маржу компании.

Для импортёра главный из них операционный.

Где возникает в платеже

Риск живёт на трёх отрезках:

1. от подписания контракта до даты оплаты;
2. от выставления инвойса до конвертации рублей;
3. от списания рублей до зачисления поставщику, если курс определяется на дату исполнения.

Первые два отрезка зависят от ваших решений. Третий зависит от того, как устроен платёж.

Как снижают риск

• Выбор валюты контракта, например валюты страны поставщика, без лишней промежуточной конвертации.
• Валютная оговорка в контракте: пересмотр цены при сильном движении курса.
• Форвардный контракт и другие инструменты хеджирования.
• Оплата частями, чтобы усреднить курс.
• Фиксация курса до списания денег.

На что обратить внимание

Если курс в договоре с агентом определяется после списания рублей, риск третьего отрезка остаётся на вас. Когда платёж ведёт ВЭДмост, курс фиксируется в поручении по каждому платежу до списания рублей. Подробнее на странице Оплата валютного контракта.