Форвардный контракт

Форвард заключают две стороны напрямую, обычно компания и банк. Биржа в сделке не участвует, поэтому условия подстраивают под клиента: сумму, валюту, дату. Обе стороны обязаны исполнить контракт, даже если рынок ушёл в невыгодную сторону.

Как работает

Импортёр знает, что через три месяца заплатит поставщику в валюте. Он заключает с банком форвард на покупку этой суммы по курсу, который считают сегодня. Через три месяца банк продаёт валюту по этому курсу, каким бы ни был рыночный. Импортёр заранее знает свои расходы в рублях.

Форвардный курс не равен текущему. Его считают от текущего курса с поправкой на разницу процентных ставок по двум валютам.

Какие бывают

• Поставочный: в дату исполнения стороны обмениваются валютой полностью.
• Расчётный (NDF): валютой не обмениваются, одна сторона платит другой разницу между курсом контракта и рыночным.
• Товарный: на поставку сырья или товара по фиксированной цене.

Плюсы и минусы

Форвард убирает валютный риск по конкретному платежу. Но и выгоду от благоприятного движения курса вы теряете. Банк требует лимит или обеспечение. Выйти из форварда досрочно можно только по договорённости с банком и обычно за деньги. Если поставка сорвалась, обязательство по форварду остаётся.

Как это соотносится с платежом через брокера

В сделке через брокера курс фиксируется в поручении по каждому платежу до списания рублей. Это не форвард: фиксация касается платежа, который идёт сейчас, а не через месяцы. Защититься от движения курса на длинный срок помогает хеджирование, и его компании обычно оформляют в своём банке.