Плавающий курс: как узнать цену платежа до списания рублей

Импортёр подписывает контракт в валюте, а платит рублями. Между этими двумя моментами курс может сдвинуться на несколько процентов. Разберём, как устроен плавающий курс, где возникает риск и как узнать стоимость платежа до того, как деньги уйдут со счёта.

Как устроен плавающий курс рубля

С ноября 2014 года Банк России не удерживает курс рубля в заданном коридоре. Курс складывается из спроса и предложения: импортёры и компании с долгами в валюте её покупают, экспортёры продают выручку. ЦБ может влиять на курс ключевой ставкой и другими инструментами, но не фиксирует его.

На курс влияют экспортная выручка и цены на сырьё, спрос импортёров, ключевая ставка, операции государства с валютой по бюджетному правилу, ожидания участников рынка. Предсказать движение курса на дату вашего платежа нельзя. Можно только заранее решить, кто и как несёт этот риск.

Каждый рабочий день ЦБ устанавливает официальный курс. С июня 2024 года курсы доллара и евро ЦБ рассчитывает по внебиржевым сделкам банков, потому что биржевые торги этими валютами прекратились. Юань по-прежнему торгуется на бирже.

Курс меняется и в течение дня. На спокойном рынке это доли процента, в неспокойный день несколько процентов. Такую волатильность на крупной сумме видно сразу.

Три курса в одной сделке

В одном платеже за границу обычно встречаются три разных курса:

• официальный курс ЦБ: по нему ведут бухгалтерский учёт и пересчитывают суммы для валютного контроля;
• рыночный курс: по нему банки и агенты покупают валюту в моменте;
• курс исполнителя: рыночный плюс наценка к курсу, по нему вам продают валюту для платежа.

Разница между курсом ЦБ и курсом в вашем платеже сама по себе не означает переплату. Часть её объясняется временем: официальный курс устанавливается на следующий день, а рынок живёт в моменте. Кроме того, для платежа в долларах курс рубля к доллару часто получается через юань или другую валюту, то есть как кросс-курс, и в нём накапливаются наценки каждого шага. Но если разница большая, её стоит разобрать по составляющим. Как это сделать, мы показали в статье о стоимости оплаты инвойса.

Где импортёр теряет на колебаниях

Курсовой риск появляется в нескольких точках:

• между подписанием контракта и платежом: цена в валюте, а бюджет в рублях;
• между согласованием условий и списанием рублей, если курс в итоге берут на момент исполнения;
• при возврате платежа: деньги возвращаются и конвертируются обратно по другому курсу;
• при оплате частями: аванс и остаток уходят по разным курсам.

Отдельный риск у долгих контрактов с поставкой через несколько месяцев. Цена в валюте закреплена, а рублёвый бюджет сделки посчитан по курсу на дату подписания. Если к дате платежа курс вырос, маржа сделки сокращается.

Самая неприятная ситуация, когда курс не зафиксирован до списания. Вы перевели рубли, а сколько валюты за них купят, узнаете потом.

Как зафиксировать стоимость платежа

Курс в поручении до списания

Для разового платежа это самый простой способ: получить курс и комиссию письменно до того, как вы переведёте рубли. Тогда итоговая сумма в рублях известна заранее. У такой котировки есть срок действия. Если рубли пришли позже, курс пересчитывают. Если сравниваете несколько предложений, запрашивайте их в один и тот же момент, иначе разница в курсе окажется разницей во времени.

Валютная оговорка в контракте

С поставщиком можно договориться, как делить курсовой риск. Например, цена в рублях, которую пересматривают, если курс выходит за согласованный коридор. Или цена в валюте с правом пересмотреть её при резком движении курса. Это вопрос переговоров, и решать его лучше до подписания.

Форвард

Форвардный контракт с банком фиксирует курс покупки валюты на будущую дату. Это инструмент хеджирования для крупных плановых платежей. У форварда есть цена, и доступен он не каждому клиенту и не в каждой валюте. Форвард обязывает купить валюту по оговорённому курсу, даже если рынок к этой дате сдвинется в вашу пользу. Это страховка, а не способ заработать на курсе.

Оплата частями

Если платёж большой и контракт позволяет платить частями, валюту можно покупать в несколько приёмов. От движения курса это не защищает, но сглаживает его: вся сумма не попадает в один неудачный день.

Почему на сайте нет фиксированного курса

Любой курс, опубликованный заранее, устаревает через минуты. Поэтому честный ответ на вопрос «какой у вас курс» звучит так: тот, что записан в поручении на ваш платёж. Цифры в рекламе и на калькуляторах дают ориентир, но не обязательство. Обязательство начинается с документа, который вы подписали до перевода денег.

Как это устроено у нас

У нас курс и комиссия фиксируются в поручении по каждому платежу до списания рублей. Вы видите итоговую сумму в рублях и решаете, платить ли по ней. Агента под платёж мы подбираем из пула: у разных агентов разная наценка к курсу, и мы сравниваем их условия. По запросу рубли ждут исполнения на спецсчёте-эскроу в российском банке, за дополнительную комиссию. Подробнее на странице «Оплата импорта». Если хотите проверить, сколько вы теряете на курсе сейчас, назовите свою ставку на странице «Сравнить ставку»: поищем дешевле в пуле.